【供给端黑天鹅频现油价获强支撑】

7月国际油价上演"V型"反转行情，布伦特原油在72-84美元/桶区间剧烈震荡。随着北半球夏季出行高峰进入尾声，市场本预期油价将进入季节回调，但近期供给端接连发的"黑天鹅"事件彻底打破这一预期。

地缘政治风险溢价重燃8月3日，霍尔木兹海峡附近海域突发油轮遇袭事件，导致该关键航道单日原油运输量骤降12%。作为全球30%海运原油的必经之路，任何航运中断都将直接冲击全球供应链。更值得警惕的是，也门胡塞武装近期宣布将扩大对沙特石油设施的打击范围，这令市场回忆起2019年阿美石油设施遇袭导致油价单日暴涨19%的惊魂时刻。

OPEC+减产执行率超预期最新数据显示，OPEC+7月减产执行率达到122%，超额完成既定目标。其中沙特自愿减产100万桶/日的措施执行力度高达135%，俄罗斯海运原油出口量降至2022年3月以来最低水平。值得注意的是，安哥拉、尼日利亚等非洲产油国一改往日的"打折"执行惯例，本次减产完成度首次突破90%。

美国页岩油增长遇瓶颈EIA最新钻井生产力报告揭示重大转折：二叠纪盆地单井产量环比下降1.7%，这是该核心产区自2020年以来首次出现技术衰退。先锋自然资源CEO近期坦言："优质钻井地块正在耗尽，维持产量需要每季度增加15%的资本支出"。受此影响，美国原油产量已连续三周徘徊在1220万桶/日，较年初预测值低2.3%。

【库存数据定乾坤多空弈白热化】

在供给端持续收紧的背景下，市场目光聚焦即将公布的EIA库存数据。当前WTI原油期货未平仓合约量激增至195万手，创2022年6月以来新高，显示多空双方正在关键价位展开激烈弈。

库存变化暗藏玄机根据路透社调查的12家机构预测中值，本周商业原油库存预计下降450万桶，这将是连续第六周去库存。但交易员更关注隐含需求指标——若汽油库存降幅超过180万桶且精炼厂利用率维持在93%高位，将印证北美夏季出行需求具有超强韧。

三大技术信号共振从技术面看，布伦特原油周线级别形成经典"早晨之星"形态，MACD指标在零轴上方二次金叉，同时200日均线支撑有效。高盛技术分析团队指出，若本周收盘站稳83.5美元/桶，将打开通往90美元的关键通道。但需警惕RSI指标已进入超买区域，短期回调风险正在累积。

交易策略精要对于短线交易者，建议在EIA数据公布前维持3成底仓，设置2%的追踪止损。若库存降幅超预期，可顺势加仓并关注84.5美元阻力位；若数据不及预期，则需警惕多头获利了结引发的技术回调。中长期投资者宜关注北海原油现货升水变化，当近月合约溢价超过1.2美元/桶时，往往预示供给短缺将持续3个月以上。

（本文数据截至8月7日，投资者需关注OPEC月报、IEA能源展望等重磅事件对市场的持续影响）